Toppmöte mellan USA och Kina medan den amerikanska inflationen stiger

Vecka 20 2026

Vi börjar med protokollet från Riksbanken senaste penningpolitiska möte. Vid sammanträdet beslöts enhälligt att behålla styrräntan på 1,75 procent. I protokollet konstateras att marknadsräntorna stigit i förväntan om stramare penningpolitik. Marknaden förväntar sig räntehöjningar från ECB, medan Federal Reserve förväntas ligga kvar på nuvarande nivå året ut. Förväntningarna från marknaden på den svenska styrräntan är två eller två höjningar under året. Det konstateras dock att de långsiktiga inflationsförväntningarna är relativt stabila.

Huvudnyheten inom politiken har varit toppmötet i Peking mellan USA och Kinas statschefer. Länderna befinner sig i ett förhandlingsläge medan den ettåriga tidsfristen från toppmötet i Sydkorea oktober 2025 pågår. Inga detaljer kring förhandlingarna har levererats, men ett nytt toppmöte är planerat på amerikansk mark i september, vilket indikerar en villighet att fortsätta förhandla kring handelspolitiken.

På makroområdet har dubbla inflationsmätningar i USA legat i fokus. Om vi börjar med konsumentpriserna så ökade KPI med 0,6 procent på månadsbasis, vilket var lägre än den höga noteringen på 0,9 procent i mars och i linje med förväntningarna. Energipriserna ökade med 3,8 procent. På årsbasis var prisökningarna 3,8 procent, vilket var högre än 3,3 procent i mars och det förväntade 3,7 procent. Det är högsta noteringen sedan maj 2023. Energipriserna steg med 3,8 procent på månadsbasis, vilket bidrog till uppgången.

Måttet på kärninflationen steg med 0,4 procent på månadsbasis, vilket var en uppgång från 0,2 procent i mars och högre än det förväntade 0,3 procent. På årsbasis steg indexet med 2,8 procent, vilket var en uppgång från 2,6 procent i mars och högre än det förväntade 2,7 procent.

Producentpriserna steg med hela 1,4 procent på månadsbasis, vilket var högsta noteringen sedan mars 2022. Noterbart är att förväntningarna låg på en ökning med 0,5 procent. Även ökningen på årsbasis var hög, sex procent jämfört med samma månad föregående år. Vi får gå tillbaka till december 2022 för att hitta en högre notering. Det största bidraget är en uppgång i tjänstepriser med 1,2 procent, medan varupriser steg med två procent. Måttet på kärn-PPI steg med en procent på månadsbasis och 5,2 procent på årsbasis.

Från hemmaplan har vi fått den slutgiltiga inflationsmätningen för april. Den fastslog det preliminära resultatet med minskade priser med 0,6 procent på månadsbasis och 0,1 procent på årsbasis. Livsmedel sjönk med 5,5 procent till följd av momssänkningen, vilket bidrog till nedgångarna. KPIF sjönk med 0,6 procent på månadsbasis och steg med 0,8 procent på årsbasis, i linje med de preliminära resultaten. KPIF-XE sjönk med 0,6 procent på månadsbasis och var oförändrad på årsbasis, i linje med de preliminära resultaten.

För Europeiska unionen har vi fått inflationssiffror för april. Högst låg Rumänien på 10,7 procent, följt av Bulgarien på 7,1 procent och Kroatien på 5,8 procent. Lägst låg Sverige med en nedgång på 0,1 procent, följt av Danmark på 1,4 procent och Finland på 1,5 procent.

Motsvarande siffror för tillväxten senaste kvartalet visade på högst notering för Kroatien med 1,4 procent, följt av Finland med 0,9 procent samt Ungern och Grekland med 0,8 procent. Lägst låg Irland med minus två procent, följt av Litauen med minus 0,4 procent och Rumänien med minus 0,2 procent.