Svag tillväxtsiffra för den amerikanska ekonomin medan oljepriset stiger

Vecka 11 2026

Vi går in i en centralbanksvecka där oroligheterna i Mellanöstern sannolikt har en dämpande effekt på penningpolitiken. Den gångna veckan bjöd på flera data över den amerikanska ekonomin inför Federal Reserves sammankomst på tisdag och onsdag. Riksbanken publicerar sitt räntebeslut på torsdag.

Konflikten med Iran fortsätter och oljepriset, som sjönk under inledningen av veckan, har återigen rört sig över 100 US-dollar per fat. Noterbart är att priset på naturgas, som steg från låga nivåer i början av konflikten, fortsätter att handlas till historiskt genomsnittliga nivåer. Guldpriset, som steg kraftigt i början av året, har legat kring 5 000 US-dollar per uns sedan slutet av januari.

Ser vi på börsernas utveckling under året har OMX 30 gått upp knappt fem procent, klart bättre än det breda Stockholmsindexet som är upp en halv procent sedan årsskiftet. Det breda europeiska börsindexet STOXX 600 är ner en halv procent för året. Ännu sämre går det för amerikanska aktier under 2026, där S&P 500 är ner knappt 3,5 procent och Nasdaq 100 är ner nästan 3,5 procent.

Konsumentprisindex i USA ökade med 0,3 procent i februari, vilket var en ökning från 0,2 procent i januari och i linje med förväntningarna. På årsbasis var prisökningarna 2,4 procent, vilket var oförändrat från januari och i linje med förväntningarna. Konsumentprisindex utan mat- och energipriser ökade med 0,2 procent i februari, vilket var en minskning från 0,3 procent i januari. På årsbasis var ökningen 2,5 procent, en tangering av föregående månads notering som var den lägsta sedan mars 2021.

Det har kommit data över det alternativa prisindexet som mäter hushållens utgifter, dock med en månads fördröjning. PCE-indexet ökade på månadsbasis med 0,3 procent i januari, en minskning från 0,4 procent i december. På årsbasis ökade PCE med 2,8 procent, högre än centralbankens mål på två procent, men en minskning från föregående månads mätning på 2,9 procent.

Den reviderade siffran över tillväxten i den amerikanska ekonomin för det sista kvartalet 2025 landade på 0,7 procent. Detta var lägre än den preliminära siffran på 1,4 procent. Privat konsumtion och investeringar bidrog på uppsidan, medan statliga utgifter och minskad export bidrog på nedsidan. Mätt för helåret växte den amerikanska ekonomin med 2,1 procent, vilket var en tiondels procentenhet lägre än den preliminära siffran. Det var andra året i rad med sjunkande tillväxttal och den svagaste siffran sedan 2020.

För svensk del fick vi den slutgiltiga mätningen av konsumentprisindex för februari. Mätningen bekräftade förra veckans preliminära siffror, vilket innebär prisökningar på 0,6 procent på månadsbasis och 0,5 procent på årsbasis. Riksbankens målvariabel KPIF låg på 1,7 procent. Störst bidrag till årsförändringen i KPI kom från elpriset som ökat med 17,8 procent på ett år; följt av livsmedel, restaurangmat och hyror. Störst bidrag på nedsidan kom från lägre räntekostnader för egnahem och bostadsrätter.

Från Statistikmyndigheten har det kommit den senaste AKU, som mäter deltagande på arbetsmarknaden för personer mellan 15 och 74 år. Antalet sysselsatta uppgick till 5 250 000 personer, vilket var en ökning med 92 000 jämfört med för ett år sedan. Arbetslösheten låg på 8,8 procent eller 507 000 personer. Antalet långtidsarbetslösa, mer än sex månader, låg på 180 000. Sysselsättningsgraden låg på 68,7 procent, vilket var en ökning med en procentenhet.