Starka rapporter i inledningen av rapportperioden medan tillväxten i Kina överraskade på uppsidan
Vecka 3 2025
Rapportsäsongen har smygstartat — framför allt i USA där flera storbanker lämnat positiva rapporter för det sista kvartalet av 2024. Den största banken JPMorganChase rapporterade intäkter på 43,7 miljarder US-dollar och en vinst på 14 miljarder US-dollar. Aktien steg med åtta procent under veckan. Sammantaget steg Dow Jones bankindex med 7,5 procent för veckan.
En annan uppmärksammad rapport är från det taiwanesiska halvledarföretaget TSMC. Företaget, som är det nionde högst värderade aktiebolaget i världen, rapporterade intäkter motsvarande 26,9 miljarder US-dollar, vilket var en ökning med 14 procent jämfört med föregående kvartal och en ökning med 37 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Aktien, som steg med knappt 75 procent förra året, handlades upp med knappt två procent för veckan.
På makrosidan kom i onsdags en KPI-mätning för december från USA som sände börserna uppåt. Mätningen visade en ökning av KPI för tredje månaden i rad till 2,9 procent, i linje med förväntningarna. Energipriserna sjunker fortsatt, men inte i samma takt som föregående månad, vilket bidrog till att KPI ökade med 0,4 procent på månadsbasis. Matpriserna ökade med en tiondels procentenhet på årsbasis till 2,5 procent, medan ökningen i bostadspriserna — som drivit upp KPI på slutet — sjönk tillbaka till den lägsta nivån sedan början av 2022, med en ökning på 4,6 procent på årsbasis.
Skälet att börserna tolkade mätningen som positiv var att den indikerar en avmattning på Federal Reserves favoritmått på inflationen PCE, vars mätning kommer först den sista januari.
Ett positivt tecken för den globala konjunkturen är att tillväxten i Kina överraskade stort på uppsidan i fredags. Siffran för det sista kvartalet av 2024 blev 5,4 procent på årsbasis, vilket var en stor ökning från föregående kvartals 4,6 procent och högre än det förväntade 5,0 procent. Den låga tillväxten i Kina uppmärksammades under hösten då flera stimulanspaket lanserades av centralbanken. Tillväxten fick en skjuts av att exporten ökade kraftigt, sannolikt en effekt av att tullar förväntas implementeras av den nya amerikanska regeringen.
På hemmaplan kom dystra arbetslöshetssiffror från Arbetsförmedlingen. Antalet arbetslösa enligt Arbetsförmedlingens definition låg på 7,1 procent i december, motsvarande strax över 375 000 personer, vilket var en ökning från 6,6 procent samma månad föregående år. Enligt Arbetsförmedlingens senaste prognos förväntas arbetslösheten sluta öka under första halvåret 2025 för att långsamt sjunka så att arbetslösheten blir lägre för 2026 än för 2025.
Kombinationen av svaga utsikter för den svenska ekonomin med det stora gapet mellan styrräntorna i Sverige och USA har haft negativa effekter för den svenska kronan. Dollarkursen är återigen uppe på rekordnivåerna från hösten 2022 och hösten 2023. Dollarn handlas nu för strax under elva kronor och 20 öre, medan euron handlas för cirka elva kronor och 50 öre, fortfarande en bit från rekordnivån hösten 2023 då en euro kostade knappt tolv kronor.
