Oljepriset slår rekord medan centralbankerna avvaktar

Vecka 12 2026

Oljepriset fortsätter stiga. Brentoljan handlades som mest strax över 111,50 US-dollar per fat på torsdagen för att sedan sjunka tillbaka till drygt 106,50 US-dollar per fat vid stängning på fredagen. Noterbart är att den amerikanska WTI-oljan handlas till ett betydligt lägre pris. Priset är det högsta sedan sommaren 2022, men har ännu inte passerat 100 US-dollar per fat utan låg strax över 98 US-dollar per fat vid stängning på fredagen.

Veckans huvudnummer var en rad styrräntebeslut. I USA beslöt Federal Reserve för andra mötet i följd att behålla styrräntan oförändrad på 3,75 procent. I pressmeddelandet noteras att inflationen är något förhöjd, samtidigt som arbetsmarknaden har varit oförändrad. Situationen i Mellanöstern får centralbanken att uppmärksamma risker både på upp- och nedsidan för arbetsmarknaden och prisstabiliteten.

En indikator på pristrycket i den amerikanska ekonomin ges av utvecklingen i producentprisindex för februari. Indexet steg med 0,7 procent på månadsbasis och 3,4 procent på årsbasis. Det var högsta månadsmätningen sedan juli förra året och högsta årsmätningen sedan februari förra året. Måttet på kärninflationen i producentled visade en månadsförändring på 0,5 procent och en årsförändring på 3,5 procent. Noterbart är att dessa mätningar i stort sett borde vara opåverkade av krigsutbrottet den 28 februari.

Som förväntat lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på 1,75 procent. Det var fjärde mötet i följd med samma utfall sedan sänkningen den 23 september förra året. I pressmeddelandet noteras att kriget i Mellanöstern gör prognosen att styrräntan ligger kvar på nuvarande nivå framöver mycket osäker.

Utgångsläget är enligt Riksbanken att kriget dämpar tillväxten något och höjer prisnivån på grund av högre energipriser. Det lyfts fram ett scenario med svagare tillväxt och varaktig uppgång i prisökningarna, vilket skulle få Riksbanken att behöva höja styrräntan. Ett annat scenario är att påverkan blir större på ekonomin än på priserna, vilket skulle leda till sänkning av styrräntan för att stimulera efterfrågan för att stabilisera inflationen på sikt.

Gällande Riksbankens prognoser för 2026 har det skett revideringar jämfört med decembermötet. Prognosen för BNP-tillväxten har sänkts från 2,9 procent till 2,5 procent och prognosen för KPIF-utvecklingen har höjts från 0,9 procent till 1,5 procent. Prognosen för styrräntan inkluderar en liten sannolikhet för en höjning under slutet av året, följt av förväntade höjningar under de kommande tre åren.

Den europeiska centralbanken ECB beslöt som väntat att behålla sin viktigaste styrränta oförändrad på två procent. I pressmeddelandet lyfts fram att kriget i Mellanöstern gjort utsikterna mer osäkra och att konflikten på kort sikt leder till högre prisökningar genom energipriserna. Prognosen för prisökningarna under 2026 ligger på 2,6 procent, baserat på data fram till 11 mars. Utsikterna för tillväxten under 2026 har reviderats ner till 0,9 procent. Dock lyfter ECB fram att effekterna kan bli större ifall konflikten drar ut på tiden.