Lugna börser över jul- och nyårsveckorna bortsett från börsras för Novo Nordisk
Vi kan summera tre börsveckor där den fallande trenden på Stockholmsbörsen som inleddes i slutet av september hållit i sig, trots ett kortvarigt decemberrally under två veckor i slutet av november och början av december. Nedgången uppgår till måttliga fem och en halv procent. Bättre har det gått på de amerikanska börserna, där uppgången som inleddes i somras hållit i sig, även fast utvecklingen de senaste två månaderna varit i huvudsak sidledes. Det breda europeiska börsindexet STOXX 600 har utvecklat sig snarlikt Stockholmsbörsen, dock med en något bättre inledning på börsåret 2025.
Årets sista månad dominerades av de avslutande räntebeskeden för 2024 från ECB, Riksbanken och Fed. Den 12 december offentliggjorde ECB som förväntat en sänkning av sin viktigaste styrränta med 25 punkter till tre procent. En vecka senare följde Riksbanken upp med en sänkning av styrräntan med 25 punkter till 2,5 procent. Detta var Riksbankens femte räntesänkning sedan slutet av april 2024. Likaså sänkte Federal Reserve den 18 december sin styrränta med 25 punkter till 4,5 procent. Samtliga sänkningar var enligt förväntan.
Något oroväckande steg prisökningarna i USA för den andra månaden i rad i november, vilket publicerades den 11 december, före centralbankens räntebeslut. Prisökningarna uppgick i november till 2,7 procent för den senaste tolvmånadersperioden. Störst bidrag hade boendekostnaderna, som stod för 40 procent av prisökningarna. Även mat- och energipriserna steg under november. Måttet på kärninflationen låg på 0,3 procent på månadsbasis precis som de två föregående månaderna. På årsbasis låg siffran på relativt höga 3,3 procent för den tredje månaden i rad.
På den första vardagen för året kom i USA en stark konjunkturindikator i form av ansökningar om arbetslöshetsersättning, som sjönk för tredje veckan i rad till 211 000, vilket var den lägsta siffran sedan slutet av april 2024 och klart lägre än det förväntade 222 000. Kombinationen av en fortsatt stark arbetsmarknad och en ihållande inflation kan få den amerikanska centralbanken att föra en försiktig räntepolitik under den kommande året.
Det mest anmärkningsvärda som hänt på börserna under julveckorna var raset av Novo Nordisks aktie på Köpenhamnsbörsen. Det var den 20 december — mot bakgrund av ett sämre än förväntat utfall av en klinisk studie — som aktien föll hela 20 procent under en handelsdag. Aktien har sedan dess återhämtat sig med fem procent, men befinner sig ändå på minus de senaste tolv månaderna och med en nedgång på nästan 40 procent sedan toppnoteringen i slutet av juni 2024.
